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「稳定币 - 统一账 - 布列敦2.0」午餐讲座
2025-09-30
9月30日，海上丝绸之路协会(海丝会)及丝绸之路经济发展研究中心联合举办了「稳定币—统一账—布列敦2.0」午餐讲座，很荣幸邀请到Euroclear Bank集团亚太区策略顾问、香港珠海学院黄廷方 · 信和一带一路研究院客席讲师李建英先生担任主讲嘉宾。讲座开始前，各参与嘉宾先享用轻便午餐，而海丝会总裁黄彦勋先生及丝绸之路经济发展研究中心主席暨海丝会顾问陈立基先生颁发感谢状予李建英先生。
李先生首先介绍穏定币、统一账及布列敦2.0的概念，其数码化交易及挂钩特定资产稳定价值，有利于金融市场的交易。他预期三大核心经济体于未来数十年的货币会供应量持续增加、货币流通速度加快、全球资产价格呈上升趋势，三者相互关联，共同塑造长期经济走向。
结合全球稳定币发展动态，若上述预期落地，稳定币或成为关键衔接工具。其「快速低成本支付」与「价值储存」特性，可适配货币流通加速需求，且在资产价格上涨背景下，能为代币化资产，如股票、债券、实体物业等交易提供实时结算支持，提升资产交易效率。
李先生指出香港、美国等已通过立法搭建稳定币监管框架，如香港《稳定币条例》、美国《GENIUS法案》，为稳定币发展奠定基础。若货币供应量大幅增加，合规稳定币发行量或随之扩张，如美国USD稳定币预计未来数年增至数兆美元，进而可能在跨境支付、资本市市场交易中占据更重要地位，成为应对资产价格上涨的重要支付与结算载体。
李先生强调，稳定币的意义远不止于清算和结算场所。它们可能创造一种新的货币秩序。
李先生曾协助撰文《could stablecoins become the cornerstone of the World’s future monetary system?》，该文近期发表于《Banking Today》第144期。如文中所指出的："在美国，要形成良性循环，就需要通过法律强制稳定币发行商使用储备资金购买短期美国国债和短期美联储票据。通过出售这些短期国债和票据所筹集的资金，美国政府和美联储将拥有更多资源来发展美国经济和金融领域，从而可能建立良性循环。"因此，稳定币的主要意义在于创造新的货币秩序，而非提高清算结算系统的效率。
考虑到美元在世界市场中的主导地位 - 外汇交易的88%、集团支付的50%、全球储备的58%，以及可能超过70%的全球资本市场交易均以美元进行 - 美国的动向将对世界其他地区产生重大影响。
随着稳定币的到来，全球货币供应量将增加，全球货币流通速度将加快，而全球利率将下降，因为美国政府要求稳定币发行商购买美国国债作为发行稳定币的担保，全球经济将加速 - 这一情形与美国政府在1971年12月取消美元与每盎司35美元黄金挂钩之后，美国在1970年代、1980年代和1990年代采取自由货币立场的状况极为相似。
稳定币的意义在于它帮助美国政府创造了一种新的货币秩序，其效果是美国政府可以在无需寻求美联储说明的情况下实施实质上的量化宽松。
如果下一代经济史学家在30年后的2055年回顾历史，他们很可能会注意到美国的《GENIUS法案》（引导和建立美国稳定币国家创新法案）与1971年12月美元与每盎司35美元黄金脱钩具有同等重要性。世界其他地区需要直接或间接参与其中，以共享这一繁荣带来的益处。香港股市、上海股市和深圳股市已开始从这一事实上的量化宽松中受益。
最后与会嘉宾踊跃发问，进一步讨论了有关稳定币各方面的问题，例如对经济的影响，如何影响利率、货币供应，与现时数码支付系统的分别，会否出现经济霸权体，规管问题…等等，讲座在热烈气氛中圆满结束。
